Статья посвящена анализу реформированного механизма санации как ключевого этапа становления права корпоративной реструктуризации в России. Действующая модель остается неэффективной из-за оппортунизма кредиторов, угрозы оспаривания внесудебных соглашений и отсутствия стимулов для превентивного финансирования. Новелла реформы видится в создании сбалансированного комплексного соглашения о санации, допускающего принудительное распространение его условий на не участвующих кредиторов.