Введение

Инсайдерская торговля давно перестала рассматриваться как один из видов недобросовестного поведения на рынке ценных бумаг. В течение XX в. происходит кардинальная трансформация в восприятии данного явления как в глазах регуляторов рынка ценных бумаг и исследователей права, так и в глазах широкой общественности.

В начале XX столетия американская правовая доктрина исходила из того, что члены органов управления корпорации вправе использовать инсайдерскую информацию в сделках, совершаемых ими от своего имени с ценными бумагами корпорации, однако уже к 60-м гг. XX в. в доктрине становится все более популярной точка зрения, в соответствии с которой не только члены органов управления (классические инсайдеры) не вправе использовать инсайдерскую информацию при совершении вышеуказанных сделок, но и любые другие лица, получившее доступ к такой информации.

Если в начале прошлого столетия инсайдерская торговля — это мало чем примечательное для широкой общественности явление, абсолютная норма и общепринятая практика на рынке ценных бумаг, то уже к концу XX в. инсайдерская торговля представляет из себя целый социолого-культурный феномен, о котором пишут художественные книги и снимают многобюджетные фильмы.

Выбор в качестве предмета исследования именно американского законодательства обусловлен не только тем, что США были первой страной, где появилось регулирование инсайдерской торговли, но и тем, что отголоски американского регулирования можно встретить и в российском законодательстве. В рамках данного исследования автор уделит внимание развитию регулирования инсайдерской торговли от начала XX в. до 60-х гг. XX в. В своих дальнейших исследованиях автор рассмотрит вопросы развития регулирования инсайдерской торговли в США с 60-х гг. XX в. до настоящего времени, а также экономические и социально-политические споры, сопровождавшие правовое регулирование данного феномена.