В науке финансового права государство выступает в качестве основополагающего субъекта правоотношений. В середине XIX столетия немецкий экономист Адольф Вагнер отмечал, что расширение операций с государственными финансами является одним из важнейших вопросов для любой страны. Именно данный ученый в 1892 г. разработал соответствующую методику, суть которой основывалась на постоянном росте государственного сектора в национальной экономике (закон Вагнера). Позднее, в XX в. французский ученый, представитель науки о публичных финансах Поль Мари Годме уделял пристальное внимание государству, его участию в экономический отношениях, придавая особую роль государственному сектору экономики. Р.О. Халфина отмечала, что государство, обладая суверенитетом и организацией всего народа как участник правоотношений, имеет ряд существенных особенностей. Оно занимает особое место как субъект права.

Государство как специальный участник рынка ценных бумаг выступает в нескольких качествах:

— основного, крупнейшего собственника имущества в стране (включая золотовалютные резервы страны, Фонд национального благосостояния и иные резервные фонды;)

— сложно-сформированной организационно-правовой структуры по поддержанию в обществе социальной справедливости в целях защиты накоплений розничных инвесторов Российской Федерации;

— субъекта финансовых правоотношений на рынке ценных бумаг, действующего через уполномоченные регулирующие и надзорные органы публичной власти;