Правовая трактовка того или иного события в качестве форс-мажора — вопрос крайне сложный, поскольку в ходе правового анализа во внимание следует принимать большое количество факторов. Проблема квалификации заморозки активов в иностранной валюте государства — эмитента государственных ценных бумаг в качестве форс-мажора не была детально исследована в трудах правоведов. Однако обычно позиция ученых-юристов при трактовке того или иного события в качестве форсмажора основывается на определении, которое содержится в ст. 23 Резолюции, принятой Генеральной Ассамблеей ООН № 56/83 — «Ответственность государств за международно-противоправные деяния» (далее — Резолюция), данное определение будет рассмотрено ниже.

Следует сделать оговорку о том, что данный документ применим к ответственности государств в межгосударственных отношениях в рамках международного публичного права. В соответствии со ст. 2 Резолюции, международным противоправным деянием является такое деяние, которое 1) присваивается государству по международному праву и 2) представляет собой нарушение международно-правового обязательства этого государства.

Заморозка внешних активов может косвенно приводить к нарушению государством его международно-правовых обязательств. Например, заморозка валютных активов российского Центрального банка, которые принадлежат государству как публично-правовому субъекту, сама по себе de facto не представляет собой нарушение международно-правового обязательства (обязательство осуществлять выплаты кредиторам), но ведет к изменению порядка осуществления выплат по российским облигациям государственного долга. Данный вопрос не регулируется международным правом, правовой анализ в данном случае был проведен на основе аналогии.