Модели субординации требований кредиторов: докапитализация или компенсационное финансирование?
Аннотация
Институт банкротства не является статичным правовым явлением, он как никакой другой правовой институт подвержен частым изменениям, является динамичным по своей природе, в том числе благодаря определённым тенденциям судебной практики. Ярким подтверждением тому является доктрина субординации требований кредиторов, появившаяся в 2017 г. в ответ на многочисленные случаи обхода корпоративного законодательства в части финансирования деятельности хозяйственного общества его участником. В ходе исследования авторы приходят к выводу о наличии двух различных моделей субординации таких требований: докапитализации и компенсационного финансирования. Актуальность статьи заключается в выявлении на основе обширного анализа арбитражной судебной практики различных инстанций и обобщении признаков (условий), характерных для каждой модели, проведении сравнения этих признаков между собой, определении общего и особенного в каждой из моделей.
Ключевые слова
Тип | Статья |
Издание | Хозяйство и право № 12/2023 |
Страницы | 21-36 |
DOI | 10.18572/0134-2398-2023-12-21-36 |
Обычным (предусмотренным корпоративным законодательством и законодательством о несостоятельности (банкротстве)) способом финансирования участниками (учредителями) коммерческой корпорации является внесение вкладов в уставный капитал, что, в свою очередь, влечёт за собой и соответствующие риски потерять такой вклад в случае несостоятельности общества (поскольку в силу абз. 8 ст. 2 и 148 Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее — Закон о банкротстве)) требования участников должника по обязательствам, вытекающим из такого участия, удовлетворяются в последнюю очередь после расчетов с другими кредиторами).
Однако недобросовестные инвесторы придумали множество способов избежать подобных рисков на случай несостоятельности контролируемого ими общества, при этом извлекая преимущества за счёт иных (независимых) кредиторов, не имеющих доступа к такому внутреннему финансированию.