Привлечение финансирования за счет размещения облигаций, конвертируемых в акции
Аннотация
В настоящей статье рассмотрены вопросы, связанные с таким гибридным способом финансирования, как размещение облигаций, конвертируемых в акции, в частности особенности этого способа финансирования, его преимущества и недостатки для эмитента, инвесторов и текущих акционеров; обзор истории и текущего рынка облигаций, конвертируемых в акции; а также особенности правового режима этих ценных бумаг по российскому законодательству.
Ключевые слова
Тип | Статья |
Издание | Право и бизнес № 02/2023 |
Страницы | 26-32 |
Облигации, конвертируемые в акции, совмещают в себе признаки обоих основных способов финансирования — долевого и долгового. Будучи изначально (а возможно, и все время своего существования, в случае если конвертация не состоится) долговой ценной бумагой, она одновременно заключает в себе возможность трансформации в акцию. Таким образом, эта ценная бумага, в отличие от традиционной облигации, представляет своему владельцу возможность выбора между двумя сценариями. Во-первых, облигация может так и остаться неконвертированной. В этом случае ее владельцу будет в установленном порядке выплачиваться купонный доход, причем размер процентного дохода, получаемого по такой ценной бумаге, будет меньше, чем по классической облигации.