Правовая природа обеспеченных стейблкоинов в условиях нового регулирования цифровых валют и цифровых прав
Аннотация
В статье исследуется правовая природа обеспеченных стейблкоинов в системе объектов гражданских прав в условиях вступления в силу Федерального закона от 4 августа 2026 г. № 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах».
Ключевые слова
| Тип | Статья |
| Издание | Хозяйство и право № 12/2026 |
| Страницы | 9-18 |
| DOI | 10.18572/0134-2398-2026-12-9-18 |
Введение
Совокупная капитализация стейблкоинов, по данным DefiLlama, составляла около 316 млрд долларов США на 12 июня 2026 г. и 303,2 млрд долларов на 12 июля 2026 г., причем на два токена – Tether (USDT, около 59 процентов предложения) и USD Coin (USDC, около 24 процентов) – приходится свыше четырех пятых рынка. Вопрос о правовом режиме обеспеченных стейблкоинов есть, таким образом, вопрос о правовом режиме обязательств нескольких иностранных эмитентов перед неограниченным кругом российских держателей.
С 1 сентября 2026 г. вступил в силу Федеральный закон от 4 августа 2026 г. № 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах» (далее – Закон № 282-ФЗ), принятый одновременно с Федеральным законом от 4 августа 2026 г. № 283-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу законодательных актов (отдельных положений законодательных актов) Российской Федерации», внесшим изменения в 21 федеральный закон; Федеральный закон от 31 июля 2020 г. № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее – Закон о ЦФА) утрачивает силу поэтапно. Однако термин «стейблкоин» в Законе № 282-ФЗ не используется, специальные нормы о таких токенах отсутствуют, вследствие чего сохраняется правовая неопределенность – прежде всего во внешнеторговых расчетах, где стейблкоины фактически выполняют функцию расчетного средства.
В аналитическом докладе Банка России стейблкоины определяются как разновидность криптовалют со встроенными механизмами стабилизации курса либо обеспеченных иными активами, однако вопрос их правовой квалификации остается открытым. Л.А. Новоселова обосновывает невозможность унифицированного отнесения стейблкоинов к существующим объектам гражданских прав; А.А. Полуев и Е.В. Соломонов предлагают закрепить категории «обеспеченные цифровые права» и «низковолатильные цифровые валюты»; Е.В. Савельева и З.Ф. Хусаинов исследуют налогообложение таких операций; М. Червяков – место цифровых валют в системе объектов гражданского права.