Правовые аспекты разграничения цифрового и токенизированного рубля: анализ текущего законодательства Российской Федерации и направления его развития
Аннотация
В статье анализируются проблемы правового разграничения цифрового рубля и токенизированного рубля в условиях развития цифровых финансовых инструментов в Российской Федерации. Актуальность исследования обусловлена параллельным формированием правового режима цифрового рубля как формы национальной валюты и практики токенизации рублевых обязательств при отсутствии законодательно закрепленного определения токенизированного рубля и четких критериев его разграничения с иными цифровыми формами рубля. Целью статьи является анализ правовой природы цифрового и токенизированного рубля, выявление ключевых проблем их нормативного регулирования и обоснование авторского подхода к их правовому разграничению. Сделан вывод о невозможности квалификации токенизированного рубля как формы национальной валюты и предложены критерии его разграничения с цифровым рублем и цифровыми финансовыми активами.
Ключевые слова
| Тип | Статья |
| Издание | Юрист № 08/2026 |
| Страницы | 67-72 |
| DOI | 10.18572/1812-3929-2026-8-67-72 |
Введение
В условиях стремительной цифровизации финансового сектора Российской Федерации появляется новая архитектура денежного обращения, основанная на сочетании традиционных технологий и распределенных реестров (DLT). По данным Банка России, в 2024 г. доля цифровых финансовых услуг для граждан достигла 86,9%, для бизнеса — 84,1%, что говорит о фактическом превращении дистанционных и цифровых сервисов в преобладающий канал финансового взаимодействия. Одновременно рынок цифровых финансовых активов (ЦФА), выступающих основной правовой формой токенизации прав и обязательств в российском праве, показывает еще больший рост. По данным SBER CIB, совокупный объем выпусков ЦФА с 2023 по 2024 г. вырос с 44 млрд руб. до 594 млрд руб., а в сентябре 2025 г. объем выпуска ЦФА составил около 1,35 трлн руб. Таким образом, цифровизация оборота рубля уже носит системный и нарастающий характер.
Наряду с этим не стоит забывать о развитии проекта цифрового рубля как особой формы национальной валюты. Федеральный закон от 24 июля 2023 г. № 340-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» установил правовой статус цифрового рубля, ввел понятия «платформы цифрового рубля» и остальной инфраструктуры. Таким образом, базовый фундамент для функционирования цифровой валюты центрального банка (ЦВЦБ) в России уже создан. Пилотирование операций с цифровым рублем началось в 2023 г. с 13 банками, 600 физическими лицами, примерно с 30 торговыми и сервисными компаниями, а к декабрю 2025 г. было задействовано уже более 20 банков, где общее число операций с цифровым рублем составило более 90 тыс. Дополнительно федеральное законодательство предусматривает поэтапный переход к массовому использованию цифрового рубля, в том числе обязанность крупнейших банков и организаций с выручкой свыше 120 млн руб. обеспечивать прием цифрового рубля с 1 сентября 2026 г.
На фоне распространения новой формы валюты и постоянно растущей цифровизации становится актуальной возможность применения «токенизированного рубля» — единиц, выпускаемых частными субъектами в форме ЦФА или стейблкоинов на блокчейн-платформах и обеспеченных требованиями к эмитенту или иным имущественным интересом, отношения с которым потенциально могут регулироваться Федеральным законом от 31 июля 2020 г. № 259 «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».