Секьюритизация. Получение конкурентного преимущества законным способом
Аннотация
Работа посвящена анализу получения кредитными организациями конкурентного преимущества законными способами в разрезе секьюритизации активов. Так, тенденции, складывающиеся на рынке банковского кредитования в 2025–2026 гг., свидетельствуют о существенном охлаждении отрасли и ощутимом снижении сумм денежных средств, выдаваемых заемщикам. Вкупе с низкой ликвидностью уже выданных кредитов указанные факторы негативно влияют на общее снижение прибыли и чистой прибыли кредитных организаций, а также возможности масштабирования бизнеса, реализации дорогостоящих и инновационных проектов, участия в AI-гонке. В свою очередь, секьюритизация представляется инструментом, способным решить обозначенные проблемы, предоставив кредитной организации конкурентное преимущество, достигнутое законным способом и выраженное в повышении ликвидности имеющихся на балансе активов и получении единомоментного финансирования для реализации обозначенных целей.
Ключевые слова
| Тип | Статья |
| Издание | Конкурентное право № 03/2026 |
| Страницы | 29-32 |
| DOI | 10.18572/2225-8302-2026-3-29-32 |
Финансовый рынок, в частности его банковский сегмент, является многогранной и сложносоставной системой, объединяющей в себе различные финансовые институты и финансовые организации. Одним из ключевых условий его развития в реалиях актуальной конъюнктуры рынка является постоянное повышение ликвидности активов, что во многом достигается за счет секьюритизации.
По итогам 2025 г. превалирующее положение в балансе организаций банковского сектора в России занимают кредиты. Так, по данным Банка России, на конец 2025 г. более половины активов кредитных организаций занимают кредиты, из них 2/3 — корпоративные, а 1/3 — розничные. По данным Frank RG, средневзвешенный срок ипотечного кредита в России на 01.02.2026 составляет 26 лет и 3 месяца. Ликвидность такого актива на балансе кредитной организации является низкой ввиду длительности срока его погашения (т.е. срока окупаемости, превращения в ликвидный актив). Этот срок определяется моментом возврата выданных в качестве кредита денежных средств и соответствующих процентов.
При этом, 26 апреля в 2026 г. Банк России в рамках Решения Совета директоров Банка России об установлении макропруденциальных лимитов в отношении отдельных видов потребительских и ипотечных кредитов (займов), а также числовых значений характеристик кредитов (займов), в зависимости от которых дифференцируются макропруденциальные лимиты (далее — МПЛ), снизил МПЛ по ряду кредитов. В их числе как потребительские кредиты и кредиты на покупку автотранспортного средства, так и кредиты на индивидуальное жилищное строительство или кредиты на финансирование договора долевого участия. Важно учитывать, что политика Банка России по ужесточению МПЛ видится не разовым действием, а целенаправленной стратегией по предотвращению чрезмерной долговой нагрузки на физических лиц и обеспечению стабильности финансовой системы.
В свою очередь, МПЛ используются для того, чтобы ограничить предоставление кредитов заемщикам с высокой долговой нагрузкой, кредитов с низким первоначальным взносом и кредитов на чрезмерно длительный срок, что снижает возможность кредитных организаций для выдачи новых, высокорискованных кредитов и, как следствие, снижает возможность кредитных организаций зарабатывать традиционным для сектора способом. Особенно серьезной проблема выглядит на фоне снижения общих объемов кредитования на рынке. Так, в 2025 г., по сравнению с предыдущим годом, объем предоставленных кредитов сократился на 25,6%.