Рынок ценных бумаг представляет собой уникальное финансовое пространство, подвергаемое специальной узконаправленной правовой регламентации, поскольку нахождение в нем предоставляет субъектам гражданского оборота принципиально обширные и рисковые финансовые возможности, эксплуатация которых существенным образом влияет на экономику страны. С совершенствованием имеющихся и формированием новых цифровых технологий упростился процесс передачи экспертами знаний об успешных путях совершения финансовых сделок на биржевом рынке гражданам, обеспечена высокая степень доступности субъектов к средствам инвестирования посредством сети Интернет, особенно в части мобильных приложений. Это повлияло на формирование в обществе уникального и устойчивого тренда на инвестирование в целом. Так, согласно обзорам ключевых показателей, подготавливаемым Центральным Банком России, количество инвесторов с каждом годом возрастает: по итогам 2024 г. количество активных инвесторов достигло отметки 5 млн, а средний размер портфеля составил 2,2 млн рублей. Увеличение объемов инвестирования неизбежно, что не может не вносить значительный вклад в развитие финансовой системы страны. Очевидно, что ценные бумаги и денежные средства, предназначенные для совершения сделок с финансовыми инструментами и учитываемые на специальных счетах, становятся стандартными, обычно встречающимися элементами имущества субъектов гражданского оборота, на которые, соответственно, может быть обращено взыскание. В связи с этим приобретает особую актуальность оценка эффективности и достаточности правовых норм, регламентирующих порядок обращения взыскания на указанное имущество в настоящее время.

Федеральный закон от 2 октября 2007 г. № 229-ФЗ «Об исполнительном производстве» содержит, во-первых, правовые нормы, регламентирующие раздельный учет для целей исполнительного производства активов профессиональных участников рынка ценных бумаг (далее — профучастники) и их клиентов, а во-вторых, правовые нормы, непосредственно регламентирующие процедуру обращения взыскания. Установленная процедура является общей к применению для рассматриваемого имущества в отношении того и другого субъекта гражданского оборота. В то же время законодатель в ст. 73 указанного федерального закона явно устанавливает частные имущественные иммунитеты для имущества клиентов, учитывающегося на специально открытых банковских, лицевых счетах и счетах депо, применительно к реализации процедуры обращения взыскания на собственные средства профучастника. Безусловно, это в полной мере отвечает установленным специальным законодательством фундаментальным основам осуществления деятельности профучастника рынка ценных бумаг.

Применительно к процедуре обращения взыскания в первую очередь следует отметить специфику всех аспектов ее реализации, которая обусловлена характером ценных бумаг и денежных средств, учитываемых на соответствующих «финансовых» счетах. Напомним, что документарные и бездокументарные ценные бумаги имеют различную правовую регламентацию, предопределяемую их сущностными признаками. Например, арест ценных бумаг накладывается либо по месту нахождения документарных ценных бумаг, либо в отношении бездокументарных ценных бумаг на лицевых счетах (счетах депо). Кроме того, форма выпуска оказывает влияние на необходимость изъятия и хранения ценных бумаг (справедливо для документарных ценных бумаг). Далее предлагаем остановиться подробнее на особенностях обращения взыскания именно на бездокументарные ценные бумаги, поскольку данная форма за последние десятилетия превалирует за счет своей эффективности, технологичности и централизованного учета.