Проектное финансирование, как механизм реализации крупных инфраструктурных и инновационных проектов, приобретает все большее значение. Однако зачастую ключевым препятствием для привлечения частных инвестиций является высокий уровень рисков, связанных с реализацией этих проектов. В таких ситуациях бюджетные гарантии могут сыграть решающую роль, стимулируя частных инвесторов и обеспечивая успешное завершение проектов[. Поэтому проектное финансирование как катализатор масштабных инфраструктурных и инновационных инициатив все чаще опирается на бюджетные гарантии. Эти инструменты, стимулирующие привлечение частного капитала, требуют особого законодательного регулирования для обеспечения прозрачности, эффективности и предотвращения злоупотреблений.

Возможность предоставления бюджетных гарантий по инвестиционным проектам предусмотрена Бюджетным кодексом Российской Федерации (ст. 115.1). Кроме того, предоставление бюджетных гарантий регулируется рядом иных нормативных правовых актов.

Федеральные законы о федеральном бюджете на соответствующий год определяют лимиты предоставления государственных гарантий Российской Федерации, а также перечень проектов, которым могут быть предоставлены гарантии. Эти законы обычно содержат приложения с перечнем инвестиционных проектов, получающих поддержку. Законы субъектов Российской Федерации о бюджете, муниципальные правовые акты о бюджете регулируют вопросы предоставления государственных гарантий субъектов РФ и муниципальных гарантий.

Особое значение имеют нормативно-правовые акты, регулирующие использование бюджетных гарантий в государственно-частном партнерстве, такие как Постановление Правительства РФ «Об утверждении Программы поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основе проектного финансирования» и Постановление Правительства РФ «О программе “Фабрика проектного финансирования”».

Программа «Фабрика проектного финансирования» — это современный механизм финансирования инвестиционных проектов в приоритетных секторах российской экономики. Заемщики могут получить денежные средства на основании договоров синдицированного кредита (займа) с участием коммерческих банков и ВЭБ.РФ. При этом применяются меры государственной поддержки в виде субсидий на возмещение расходов в связи с предоставлением кредитов и займов, направленные на страхование процентного риска и увеличение объемов кредитования проектов в рамках Программы. Объемы финансирования значительные — более 4 трлн рублей инвестиций и около 1 трлн рублей в виде синдицированного кредита. Более 1 трлн рублей зарезервировано на выдачу в инвестиционные проекты.