Цифровизация финансового рынка: новые возможности и новые риски. Цифровизация общественных отношений последних 30 лет привела к важным качественным преобразованиям практически всех сторон нашей жизни. Цифровые устройства и технологии прочно вошли в обиход, показывая несомненные удобства: экономию времени, усилий, материальных ресурсов для граждан, компаний, органов публичной власти при осуществлении своей деятельности. Довольно скоро выяснилось, что цифровизация, помимо позитивных аспектов, имеет и негативные, привнося новые риски (киберугрозы): угрозы сохранности персональных данных, имущественных потерь и др. Это привело к необходимости разработки правовых актов, регулирующих отношения, связанные с использованием цифровых технологий.

В значительной степени цифровизация затронула отношения на финансовом рынке — сфере экономики, традиционно воспринимающей передовые инновации. За последние 10 лет здесь наблюдается существенная трансформация: возникла новая отрасль — финансовые технологии (финтех), в рамках которой профессиональные участники финансового рынка — финансовые организации — оказывают своим клиентам финансовые услуги с применением информационных технологий. Финансовые платформы (маркетплейсы), цифровые валюты, цифровой рубль, цифровые права, единая биометрическая система — далеко не полный перечень цифровых финансовых технологий и услуг, появившихся на отечественном финансовом рынке. О масштабах цифровизации финансового рынка красноречиво свидетельствуют следующие показатели Банка России: по состоянию на 31.12.2023 уровень цифровизации финансовых услуг для физических лиц составил 83,4%, а для юридических лиц — 80,2%. Характерно, что процессы цифровизации усиливают как достоинства финансового рынка (возможности получения высоких доходов), что способствует его развитию, так и недостатки (риски финансовых потерь), неся угрозу интересам кредиторов и вкладчиков, что подрывает стабильность финансового рынка.

Развитие финансового рынка и обеспечение его стабильности относятся к целям деятельности Банка России. Для достижения поставленных целей Банк России среди прочего разрабатывает документы стратегического характера, актуальным примером которых можно назвать Основные направления развития финансовых технологий на период 2025–2027 гг. Исходя из указанного документа, значительную роль Банк России отводит правовому регулированию сравнительно нового института — цифровым финансовым активам.

Цифровые финансовые активы: концепт, соотношение со смежными понятиями. Данный инструмент появился в правовом поле относительно недавно в связи с принятием Федерального закона от 31 июля 2020 г. № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — Закон о ЦФА), а также ряда других законодательных актов и актов рекомендательного характера.

Формирование законодательной базы послужило импульсом к научному осмыслению этого нового феномена: все чаще стали встречаться работы, в том числе кандидатские диссертации по экономике и праву, посвященные изучению регулирования цифровых финансовых активов (далее — ЦФА) и схожим с ними финансовых инструментов.