Общехолдинговый интерес и его правовые последствия
Аннотация
В статье исследуются общехолдинговый интерес, способы его возникновения, его правовая природа и содержание, связанные с ним правовые последствия, а также особенности внутригрупповых отношений. Автор выделяет правила установления приоритета общего экономического интереса и частных интересов юридических лиц в составе холдинга, их участников и кредиторов. В результате автор предлагает критерии признания правомерности общехолдингового интереса.
Ключевые слова
Тип | Статья |
Издание | Предпринимательское право № 02/2025 |
Страницы | 43-48 |
DOI | 10.18572/1999-4788-2025-2-43-48 |
В корпоративном праве сложилось понятие общего экономического интереса юридических лиц — участников холдинга (общехолдинговый интерес). Существуют и другие понятия, обозначающие общность интересов в холдинге, в частности общегрупповой, внутригрупповой интерес. По сути, указанные понятия означают одно и то же явление за исключением небольших различий. Так, исходя из буквального толкования, внутригрупповой интерес проявляется во внутригрупповых отношениях между участниками холдинга, а общехолдинговый интерес может выражаться и в отношениях участников холдинга с третьими лицами. В ряде случаев для их обозначения используются иные категории. Так, Конституционный Суд РФ для обозначения общего интереса дочерних обществ, акции которых были консолидированы с целью образования холдинга, использовал понятие общего блага.
Общехолдинговый интерес представляет собой интегрированную совокупность экономических интересов юридических лиц — участников холдинга, прежде всего, состоящих в увеличении извлекаемой прибыли, а также в справедливом и эффективном управлении участниками холдинга.
Существуют два основных способа возникновения общехолдингового интереса: 1) когда разные юридические лица и их контролирующие лица уже имеют общие экономические интересы, и такие юридические лица на добровольной основе объединяются в холдинг; 2) когда одним юридическим лицом приобретаются акции (доли) для установления контроля без учета интересов таких хозяйственных обществ, однако после установления контроля головная организация интегрирует подконтрольные общества в процесс совместного ведения предпринимательской деятельности в общем экономическом интересе участников холдинга.
Общий экономический интерес проявляется в том, что выгода для холдинга в целом является выгодой для интересов составляющих холдинг юридических лиц и их участников. При удовлетворении общего экономического интереса возникает положительный экономический результат — «общехолдинговое благо». Так, высокая прибыльность зачастую позволяет выплачивать более высокие дивиденды, совершенствовать технологии ведения бизнеса, увеличить масштаб деятельности.
При этом общий экономический интерес, как правило, полностью не сводится к интересам участников холдинга, поскольку имеет составную часть, которая может не соответствовать среднесрочным общим интересам участников холдинга, но обеспечивает удовлетворение долгосрочных общих интересов. Имеются в виду формирование резервов и капитальные инвестиции в технологическое перевооружение с длительным сроком окупаемости.